[quote]Daar kon je op wachten: Telefoongids en Gouden Gids smelten samen (vervolg)
http://www.foondump.nl/forum/viewtopic.php?p=3083#3083
[/quote]
De online
Profiel: Bommel]“Dorknopers”
van de NMa die op “zaak 6246” gezet zijn hebben ook naar winstmarges gekeken, de moeder van De Telefoongids bv, European Directories, had die voor 2004 een keer per ongeluk in een presentatie [url=http://www.macquarie.com.au/au/mcag/acrobat/euro_analyst_pres.pdf[/url] gezet:
[quote]European Directories Overview
Netherlands: De Telefoongids
Revenue: € 147m
EBITDA: € 75m[/quote]
De Raad van Bestuur van NMa zuur in een noot:
[quote][i]Yellow Pages directories published by telephone companies seem to earn exceptional profits. Indeed, Yellow Pages industry sources estimate that profits represent 35-45% of revenue.
A common way for people who work in the Yellow Pages industry to convey the profitability of their own product is to compare it to the profitability of illicit narcotics. In interviews with the author, one person said: “We earn more money than anyone this side of the Cali drug cartel.”
Another said “We like to say that we earn the second most profitable industry in the world.”[/i]
(M. Rysman, “Competition Between Networks: a Study of the Market for Yellow Pages”, februari 2003, p. 485).[/quote]
Wat blijkt, onze dijken zijn op Deltahoogte gebracht en nog stroomt het geld ons land uit… Zowel De Telefoongids bv als de Gouden Gids bv (nu Truvo Nederland bv) werden daartoe met enorme rentedragende leningen opgeknapt, verstrekt door dezelfde private equity-investeerders die beide bedrijven opkochten. Schulden dus waarvan de kosten wel tot fiscaal aftrekbare verliezen moesten leiden:
[quote]Onderzoek naar leenconstructie bij bedrijfsovername
Staatssecretaris Jan Kees de Jager (Financiën) onderzoekt hoe groot het probleem is met buitenlandse ondernemingen, vooral private equity fondsen, die bij een overname in Nederland het betrokken bedrijf volstoppen met leningen. Op die manier draagt het Nederlandse bedrijf bij aan zijn eigen overname en bovendien is er door aftrekposten vaak nauwelijks nog reden vennootschapsbelasting te betalen. Onduidelijk is nog hoeveel deze constructies de schatkist aan inkomsten schelen.
Tijdens een lezing in Rotterdam tijdens de EFR-Business Week van de Erasmus Universiteit kondigde de bewindsman woensdag aan de Tweede Kamer voor de zomer over het probleem een brief te sturen. Hij sluit nieuwe wetgeving niet uit als blijkt dat de belastingafdracht te veel onder de constructies lijdt.
Tweede Kamer - ANP nieuws - 13-4-2008
http://www.tweedekamer.nl/nieuws/anp_nieuws/anpnieuws.jsp?open&file=0001B702
[/quote]
“Onduidelijk is nog hoeveel deze constructies de schatkist aan inkomsten schelen” …
Misschien, misschien niet:
[quote]De Jager pakt opkopers fiscaal aan
Volgens het boek Help! we worden overgenomen van Jeroen Wester, redacteur van deze krant, liep de fiscus het afgelopen jaar 500 miljoen euro inkomsten mis door activiteiten van private-equitymaatschappijen in Nederland.
NRC - Nieuws 10-4-2008
http://www.nrc.nl/digitaleeditie/20080410/public/pages/02013/articles/NRC-20080410-02013009.html
[/quote]
Er is wel sprake van iets van een getijdenbeweging, eb en vloed dus want pensioenfondsen ABP (leraren en ambtenaren) en Zorg en Welzijn hebben ook geld ondergebracht bij deze vermogensbeheerders, bijvoorbeeld Apax en Cinven, eigenaar van de Gouden Gids alias Truvo Nederland, staan op de “transparantielijst” van het laatstgenoemde fonds:
[quote]Nederlands pensioenfonds zit voor miljarden in private equity en hedgefondsen
Het hoge woord is eruit. De grootste pensioenfondsen van Nederland beleggen voor miljarden euro’s in financiële opkopers (private equity) en zwerfkapitalisten (hedgefondsen).
Welke opkopers en zwerfkapitalisten beleggen het geld van meer dan 2,2 miljoen werkers en bijna een miljoen gepensioneerden uit de bedrijfstakken overheid en onderwijs, en zorg en welzijn?
Al deze mensen zijn via hun werkgevers verplicht verzekerd bij ABP en Pensioenfonds Zorg en Welzijn (voorheen PGGM). Tot nu toe hielden zij angstvallig geheim wie ‘hun’ beheerders zijn van de miljardenbeleggingen in private equity en hedgefondsen.
Zo bleef in de maatschappelijke discussie over de rol van deze nieuwe financiers bij de afslankingen van grote concerns en bij de ‘uitverkoop’ van Nederland voor een deel onduidelijk of zij hun geld ook uit Nederland haalden.
NRC - Onrust stoken met zorgkapitaal - 8-4-2008
[/quote]
ABP zou rechtstreeks of indirect met geld in Macquarie zitten, de eigenaar van European Directories en daarmee ook van De Telefoongids bv.
Volgens dit eind vorig jaar uit dezelfde krant overgenomen lijstje
http://www.foondump.nl/forum/viewtopic.php?p=2927#2927
stond de Gouden Gids vanwege rentedragende schulden ter grootte van 2259 miljoen euro op een verlies van 132 miljoen, De Telefoongids op haar beurt met een schuld van 405 miljoen op een “nettowinst” van min 17 miljoen euro.
Kennelijk is dit voor de investeerders zo succesvol dat ze nu het ene “noodlijdende” bedrijf nog eens door het andere willen laten opkopen.